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原标题：中金：新能源车全球普及加速，碳化硅产业落地迎机遇 摘要 【中金公司：新能源车全球普及加速 碳化硅产业落地迎来机遇】我们测算，2025年仅中国新能源车及充电桩对于SiC的产能需求超100万片6寸晶圆，器件市场规模超过60亿元，为本土企业发展提供了广阔的成长空间。我们看好SiC产业链相关上市公司的投资机会。(中金点睛) 现今，硅(Si)器件对于电力电子应用优化已经接近极限，而宽禁带材料碳化硅(SiC)制成的器件拥有卓越的开关性能、耐压能力及温度稳定性。我们认为，材料特征优异的SiC器件有望从增加续航里程、实现轻量化、提升用户体验等多方面满足新能源车的迭代需求。我们认为，目前SiC行业发展的痛点在于行业发展仍属初期，衬底材料高昂的制备成本和较低的良率带来的高售价，我们认为随着技术成熟及供应商产能扩张，SiC成本有望实现快速下降，SiC将在未来五年时间内从电控、车载充电机、DC/DC、快充桩等多个应用场景对Si-MOSFET/Si-IGBT形成规模替代。我们测算，2025年仅中国新能源车及充电桩对于SiC的产能需求超100万片6寸晶圆，器件市场规模超过60亿元，为本土企业发展提供了广阔的成长空间。我们看好SiC产业链相关上市公司的投资机会。 新能源车全球普及加速，功率密度标准持续提升为SiC产业落地提供契机。 欧盟方面，在民众诉求的推动下，欧盟的碳排放标准日趋严格，现行的碳排放标准要求2021年生产的乘用车碳排放量满足95g/km，我们认为在此严苛要求下，新能源汽车或将替代燃油车。 美国方面，拜登上台带来美国新能源政策转向，并计划于2050年实现碳中和，我们认为政府方面也希望借助特斯拉等头部企业助力美国汽车制造业在新趋势下保持领先地位。 中国方面，2019年中国石油对外依存度超过70%，我们认为电动车对保障能源安全至关重要，且中国凭借市场空间、工程师红利等优势，有望借助汽车电动化实现汽车产业发展弯道超车的目标。我们看到，在各国制定的电动车发展路线图中，功率密度标准逼近主流Si基器件的性能极限，SiC器件成为理想替代。我们认为SiC有望在电动汽车产业加速发展及渗透率提升的双重推动下迎来需求快速成长。 图表：我国石油及天然气的对外依存度远高于煤炭
资料来源：国家统计局，海关总署，中国石油经济技术研究院，中金公司研究部 图表： 美国能源部旗下U.S。 Drive对未来电机电控效率、功率密度等指标提出了严苛指引
资料来源：美国能源部官网，中金公司研究部 图表： 硅基器件已经无法满足未来功率密度需求
资料来源：各公司官网，重庆大学，中金公司研究部 SiC解决电动车三大需求痛点，规模普及即将到来。 我们认为，SiC有望从以下三个方面解决Si基器件的痛点问题： 1)续航里程是电动车的一大痛点，根据英飞凌数据，SiC器件整体损耗相比Si基器件降低80%以上，导通及开关损耗减小，有助于增加电动车续航里程； 图表： SiC的材料特性有助于降低器件导通和开关损耗
资料来源：中金公司研究部 图表： SiC器件的损耗相比Si基器件降低80%以上
资料来源：英飞凌官网，中金公司研究部 2)轻量化的实现。SiC器件具备高饱和速率、高电流密度、高热导率的特点，有利于实现电控模块小型化、周边系统小型化、冷却系统简单化，从而减轻整车重量； 图表： SiC的器件特性有助于电动车实现轻量化
资料来源：Rohm官网，Cree官网，英飞凌官网，中金公司研究部 3)满足800V高电平要求。为配合快充应用，车内电平向更高的800V提高是大势所趋，在1200V IGBT车规产品难以普及的背景下，使用SiC MOSFET是良好的解决方案。我们认为，目前SiC无法大规模商用的主要矛盾在于成本高昂，但根据我们的测算，在新能源车平价目标成本假设下(三电成本与传统动力总成价格相当)，若SiC的器件成本下降至硅基器件的2倍时，其经济效益有望助推SiC在全系列车型全面普及。 图表：快充功率要求400V转变为800V充电电压
资料来源：e-TECHNOLOGY，中金公司研究部 图表：400V提升至800V的电车重量(100kWh电池)
资料来源：e-TECHNOLOGY，中金公司研究部 图表：SiC晶体获得的难度要远大于Si单晶
资料来源：Cree官网，中金公司研究部 图表： 新能源车平价目标下电池成本测算
资料来源：中金公司研究部 图表： 主流型号Si-IGBT及SiC-MOSFET对比(截至2019年底)
资料来源：Semikron官网，Rohm官网，Wolfspeed官网，中金公司研究部 图表： SiC的成本经济性测算
资料来源：Cree官网，中金公司研究部 小器件大市场，中国车用SiC市场将迎来高速成长。 我们测算，2025年中国电动车及快充桩将带来62亿元/78亿元的SiC器件/模块市场空间(模块中包含器件成本)，2021-25年CAGR高达58%/35%。从产业链各环节来看，我们测算SiC衬底及外延片价值量合计占比超器件总价值量的60%，2025年中国本土导电型衬底片需求超100万片，行业上游重要性强，需求空间广阔。我国企业目前已经能实现6寸片规模量产，8寸片与海外的技术差距正在缩小。 图表： SiC成本下降情况预测
资料来源：CREE官网，中金公司研究部 图表： 中国新能源车用SiC模块及器件市场测算表
资料来源：CREE，英飞凌，比亚迪，斯达半导，中汽协，中金公司研究部 图表： Si晶圆价值量拆分(以65/55nm 12寸晶圆为例)
资料来源：各公司公告，中金公司研究部 图表： SiC晶圆价值量拆分(以6寸晶圆为例)
资料来源：各公司公告，中金公司研究部 图表： SiC衬底相比Si抛光片有更好的投入产出比(2019)
资料来源：各公司公告，中金公司研究部 图表： 中国新能源车用SiC衬底及外延市场
资料来源：中金公司研究部 图表： 半绝缘及导电型SiC衬底对比
资料来源：《碳化硅半导体材料与器件》，中金公司研究部 图表： SiC衬底市场份额(1H20)
资料来源：Yole，中金公司研究部 图表： 中国SiC衬底企业奋力追赶与海外差距
资料来源：CREE官网，天科合达招股说明书，中金公司研究部 图表： 我们预计2025年新能源车及周边应用对SiC衬底产能需求达113万片(6寸等效)
资料来源：中金公司研究部 图表： 中国本土企业SiC衬底片产能规划
本文标签： 严禁那些发放小金属退税驱动电机概念股辽源能链小金属股票的龙头股是哪只信托风险大不大信托的贸易战会造成的影响免疫诊断上市公司龙头股有 中金公司：新能源车全球普及加速 碳化硅产业落地迎来机遇http://b.szhdly.com.cn/lubu/5905.html 一欧元等于多少人民币首页_一亿韩元等于多少人民币_一万日元等于多少人民币官方推荐 99.99%的用户同时也查看了： 卢布兑人民币汇率卢布对人民币汇率美元97附近买入，非美反弹继续...... 2023-03-27 周末无重大消息，除了疫情还是疫情，所以继续维持周五的操作思路即可。大战当前，横枪立马，浑身是胆，令君侧安心者，唯子龙也。义气忠心，肝胆相照，盖世无双，气吞山河，百...... 标签：一元人民币可以换多少美元一万元人民币可以换多少美元一元人民币可以换多少美元多少港元 卢布兑人民币汇率一英镑等于多少美元上交所：将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股...... 2023-02-17 【上交所：将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股 与科创板保持一致】《上海证券交易所首次公开发行证...... 标签： 卢布兑人民币汇率100等于多少人民币北京证券交易所股票做市交易业务将于2月20日正式启动...... 2023-02-17 【北京证券交易所股票做市交易业务将于2月20日正式启动】为进一步推进市场改革创新，完善市场交易制度，增强市...... 标签： 卢布兑人民币汇率一块钱等于多少韩元币国泰君安：光通信创新迎配置窗口 相干大容量传输被低估...... 2023-02-17 爆款应用扛旗，技术创新催化板块估值提升。2022年AI驱动的ChatGPT聊天机器人程序发布以来，微软、Google、百度等互联...... 标签： 卢布兑人民币汇率10000人民币换多少日元华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现...... 2023-02-17 【华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现】华泰证券研报指出，国内家电市场恢复，春节错期影响逐步消...... 标签： 卢布兑人民币汇率一美元最高的时候等于多少人民币英法股市盘中连创历史新高！重磅数据出炉 道指重挫 特斯拉也崩了...... 2023-02-17 【英法股市盘中连创历史新高！重磅数据出炉 道指重挫 特斯拉也崩了】本周，英国富时100指数和法国CAC40指数盘中接...... 标签： 卢布兑人民币汇率一元人民币可以换多少美元99岁的芒格：投资中国更值得 比亚迪比特斯拉好！...... 2023-02-17 当地时间2月15日，伯克希尔哈撒韦公司副董事查理芒格出席了DailyJournal年度股东大会，并回答了全球投资者的提问。...... 标签： 卢布兑人民币汇率1000欧元等于多少人民币汇率是多少国泰君安：强国先强农 聚焦粮食安全与乡村基建...... 2023-02-15 事件：2023年2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(中央一号文件)发布。文件...... 标签： 卢布兑人民币汇率半个金币等于多少英镑中信建投：上游即将进入长周期价格下行通道 继续看多光伏组件...... 2023-02-15 中信建投研报认为，本轮光伏组件价格反弹主要系人为囤货所致，关键矛盾在于硅料紧缺。但短期上游价格反弹已成...... 标签： 卢布兑人民币汇率1便士是多少英镑证券时报头版评论：多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化...... 2023-02-15 【证券时报头版评论：多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化】居民存款数据增加有利有弊。对个人而言，可以抵...... 标签： 卢布兑人民币汇率一rmb等于多少日元ChatGPT从下游应用“火”到了上游芯片厂 国内谁将受益？...... 2023-02-15 【ChatGPT从下游应用“火”到了上游芯片厂 国内谁将受益？】在机构看来，ChatGPT作为AI生成内容(AIGC)的一个应用，将拉...... 标签： 卢布兑人民币汇率中国100元是多少韩元啊等了近10年 终于交房了！“抢救烂尾楼”难在哪？...... 2023-02-15 【等了近10年 终于交房了！“抢救烂尾楼”难在哪？】2023年1月30日，在等待了近10年后，云南昆明网红盘别样幸福城...... 标签： 卢布兑人民币汇率多少人民币是一卢比毒云漫天 动物死亡 民众紧急撤离！专家：数年后或现大批癌症患者...... 2023-02-14 【毒云漫天 动物死亡 民众紧急撤离！专家：数年后或现大批癌症患者】据央视新闻援引澳大利亚新闻网13日报道，这...... 标签： 卢布兑人民币汇率8000美元等于多少英镑美国1月CPI同比上涨6.4% 高于预期...... 2023-02-14 【数据】美国1月CPI同比上涨6.4%，预估上涨6.2%，前值为上涨6.5%。美国1月CPI环比上涨0.5%，预估上涨0.5%，前值为下降...... 标签： 卢布兑人民币汇率1元等于多少英镑家电股受催化起飞！重磅文件持续发酵 这些方向近十年胜率高...... 2023-02-14 【家电股受催化起飞！重磅文件持续发酵 这些方向近十年胜率高】今日(2月14日)，家电板块大幅走强，多只概念股的...... 标签： 卢布兑人民币汇率一日元相当于多少人民币多少全球市场打响“情人节战役”：今晚美国CPI吉凶叵测？...... 2023-02-14 美国劳工统计局将于北京时间今晚21:30公布1月消费者价格指数(CPI)。众多市场交易员希望从这份数据中看到，美联储是...... 标签： 卢布兑人民币汇率1美刀是多少人民币历年两会前一个月 市场怎么走？一图尽览近20年沪指表现...... 2023-02-14 历年两会召开之前的A股市场，指数一般呈现出怎样的特征？数据显示，过去20年，全国两会举行之前一个月上证指数...... 标签： 卢布兑人民币汇率半个金币等于多少英镑中信证券：行业底部明确 看好消费电子拐点向上...... 2023-02-14 中信证券研报指出，消费电子目前景气底部明确，需求端看好2023~24年“L”型回暖，供给端库存正逐步去化，且部分公...... 标签： 卢布兑人民币汇率30美元等于多少人民币俄外交部副部长：俄罗斯准备好与乌克兰进行无条件谈判...... 2023-02-11 【俄外交部副部长：俄罗斯准备好与乌克兰进行无条件谈判】当地时间2月11日，俄罗斯外交部副部长韦尔希宁在接受...... 标签： 卢布兑人民币汇率多少人民币换一美元现钞央行重磅发布！新增信贷4.9万亿、M2增速创6年新高！解读来了...... 2023-02-11 【央行重磅发布！新增信贷4.9万亿、M2增速创6年新高！解读来了】2月9日，人民银行发布的2023年1月金融统计和社会融...... 标签： 卢布兑人民币汇率47美金等于多少英镑四人抢一套房 上海新房市场重新火起来了 新一轮买房潮来袭？...... 2023-02-11 【四人抢一套房 上海新房市场重新火起来了 新一轮买房潮来袭？】春寒料峭，上海一些售楼处却一片火热。上海楼市...... 标签： 卢布兑人民币汇率马达加斯加100等于多少人民币多少北交所融资融券交易业务将于2月13日正式启动...... 2023-02-10 【北京证券交易所融资融券交易业务将于2月13日正式启动】经中国证监会批准，北京证券交易所(以下简称北交所)融资...... 标签： 卢布兑人民币汇率100泰铢等于多少人民币答案是多少证监会召开债券监管工作会议：推动债券违约风险进一步收敛 保护投资者合法权益...... 2023-02-10 【中国证监会召开2023年债券监管工作会议】2月10日，中国证监会召开2023年债券监管工作会议。会议深入学习贯彻党的...... 标签： 卢布兑人民币汇率一便士等于多少人民币100万亏剩1.99万！投资者怒告私募机构 法院这样判 涉事私募曾押中不少牛股...... 2023-02-10 【100万亏剩1.99万！投资者怒告私募机构 法院这样判 涉事私募曾押中不少牛股】近日，中国裁判文书网披露了一份民...... 标签： 卢布兑人民币汇率100台币等于多少人民币光大证券：本轮“稳增长”过程中银行股投资建议与逻辑...... 2023-02-10 “稳增长”：经济不兴、政策不止在历史上两轮经济“稳增长”时期，(1)货币政策：2008年与2014年底，货币环境均由紧...... 标签： 卢布兑人民币汇率320人民币等于多少韩元三大股指强势拉升 芯片、酿酒等板块走强 北向资金净买入超70亿元...... 2023-02-09 【三大股指强势拉升 芯片、酿酒等板块走强 北向资金净买入超70亿元】截至午间收盘，沪指涨0.62%报3252.02点，深成指...... 标签： |
