|
申万研究所首席市场专家 桂浩明 在2022年，A股市场的表现差强人意，很多投资者都出现了亏损。有投资亏损的不仅仅是股民，很多购买银行理财产品的人也同样赔了不少钱，由此还对股票市场带来了间接的冲击。 银行理财产品的购买者大都是银行的储户，他们习惯性地认为银行发行的产品都会保本保息，即便产品说明书上没有直接明示这一点，但客观上在产品销售过程中对此往往是有意无意地有所暗示。而由于长期以来银行对理财产品实行的是刚性兑付的政策，因此对于购买者来说也就很放心。但也因为这一点，为如今银行理财产品出现风波埋下了伏笔。 2022年下半年，受多方面因素影响，固定收益品市场出现了几波集体性下跌，这次下跌直接导致了银行理财产品净值的迅速回落，在回吐了上半年的盈利后，跌破面值就成为一个普遍现象了。而那些从银行储户迁移过来的理财产品购买者，对此完全不能理解，更是无法接受，于是也就纷纷选择了赎回。虽然说理财产品投资的固定收益品种中，国债的比例较高，但还是有相当数量的公司债、市政债等，有的甚至还有信用债。因此，其流动性并不像外界想象的那么好，集中赎回带来了理财产品管理人不得不进行的卖出操作，以至相应的债券进一步下跌，并且形成了越跌赎回压力越大，价格进一步下跌的恶性循环。曾经高速发展，被商业银行视为新的利润增长点的私人银行业务，就这样在2022年遭遇了不小的挫折，在年底其规模缩减到不足27万亿元。而在所有存续产品中，跌破面值的在25%左右。虽然有银行的研究人员认为，理财产品最困难的时间已经过去，但这个结论似乎还没有得到广大投资者的认可。 那么，银行理财产品的下跌，对股市会有什么影响呢？有人觉得既然买理财产品也有风险，那么这部分资金是不是会干脆进入股市呢？应该说这只是一个美好的愿望，但基本不可能实现。这些理财产品的持有人之所以会进行赎回操作，是因为不能接受亏损，显然其投资风格是属于风险厌恶型的，自然更不会考虑进入风险更高的股市。现在看来，这些资金有的选择了包括大额存单在内的各种储蓄，也有的选择了类似货币市场基金这样的现金管理产品。近期这两类品种规模的增加，就从一个侧面表明了这点。反过来，由于一些理财产品为提高收益率，在产品结构上搞了固收+，也就是说还配置了一部分权益类产品及其衍生品，而现在一旦产品遇到赎回压力，那就只能债券连同股票一起卖出了。有人认为11月份以来股市的走低，与之也是有关系的。有统计显示，这类具有固收+结构的理财产品，现在还为数不少，从目前的态势来看，其逐步退出是必然的。因此，银行理财产品风险的暴露，对股市会有很负面的影响。 应该看到，在证券市场上，固定收益产品与权益类产品，如同一辆自行车上的两个轮子，缺一不可。如果固定收益产品走势不佳，势必会导致全市场无风险收益率的上升，而这对权益类产品来说，无疑会要求更高的风险补偿，这样其价格的上行也就面临更大的压力。因此，分析2023年的股市走势，不得不考虑固定收益产品市场的行情，对银行理财产品的下跌，也需要引起高度重视。 本文标签： 100美元等于多少英镑申万研究所桂浩明：理财产品“破净时刻”翻年会过去吗？http://b.szhdly.com.cn/taibiduihuanhuilv/10592.html 一欧元等于多少人民币首页_一亿韩元等于多少人民币_一万日元等于多少人民币官方推荐 99.99%的用户同时也查看了： 台币兑换汇率2英镑等于多少人民币岛内有识之士：“去中国化”教育荼毒台湾未来...... 2023-12-22 岛内有识之士：“去中国化”教育荼毒台湾未来---“‘去中国化’教育”议题在岛内持续延烧，引人深思“何以至此...... 台币兑换汇率以前1美元等于多少人民币 国台办：愿与岛内有关方面共同努力，继续为恢复台湾农渔产品输入大陆提供帮助...... 2023-12-22 国台办：愿与岛内有关方面共同努力，继续为恢复台湾农渔产品输入大陆提供帮助---国务院台办发言人朱凤莲22日表示...... 台币兑换汇率一块钱等于多少日元怎么算海报丨“青春，要写在大舞台上”...... 2023-12-22 海报丨“青春，要写在大舞台上”——台湾青年大陆逐梦记---离开个人小天地，走进两岸大舞台。近年来，数以万计...... 台币兑换汇率4630美元等于多少人民币国台办：赖清德挑衅言论十分危险，希望广大台湾同胞认清“台独”的极端危险性...... 2023-12-22 国台办：赖清德挑衅言论十分危险，希望广大台湾同胞认清“台独”的极端危险性---针对赖清德近期有关言论，国务...... 台币兑换汇率11000日元等于多少人民币 国台办：支持相关主管部门采取中止ECFA部分产品关税减让措施...... 2023-12-21 国台办：支持相关主管部门采取中止ECFA部分产品关税减让措施---国务院台办发言人朱凤莲12月21日表示，国务院关税税...... 台币兑换汇率一美元最高的时候等于多少人民币 “青春，要写在大舞台上”——台湾青年大陆逐梦记...... 2023-12-21 “青春，要写在大舞台上”——台湾青年大陆逐梦记---近年来，和王祥蔚一样，数以万计的台湾青年跨过海峡，来到...... 标签：两岸关系 台币兑换汇率一美元是多少韩元两岸关系·驻点笔记丨新华社驻台记者年终观察：“缺”之痛与“融”之望...... 2023-12-21 两岸关系·驻点笔记丨新华社驻台记者年终观察：“缺”之痛与“融”之望---年头民众“排队抢蛋”的记忆历历在目，...... 台币兑换汇率五千美金等于多少人民币台商投资大陆宣传推介活动在京举办...... 2023-12-21 台商投资大陆宣传推介活动在京举办---商务部副部长郭婷婷表示，大陆经济回升向好，高质量发展扎实推进，为台企...... 台币兑换汇率180美元是多少人民币山东烟台长岛显应宫妈祖像结束在台“香缘之旅”...... 2023-12-20 山东烟台长岛显应宫妈祖像结束在台“香缘之旅”---山东烟台长岛显应宫“北庭天妃”妈祖像19日结束在台“香缘之旅...... 台币兑换汇率一块钱美金可以换多少人民币国台办：人民的力量终将破除两岸交流前进道路上的人为阻碍...... 2023-12-20 国台办：人民的力量终将破除两岸交流前进道路上的人为阻碍---国台办发言人朱凤莲19日就台北市41位里长来大陆旅游...... 台币兑换汇率105英镑多少人民币 国防部新闻发言人就美对台军售答记者问...... 2023-12-19 国防部新闻发言人就美对台军售答记者问---国防部新闻发言人吴谦12月19日就美对台军售答记者问。...... 台币兑换汇率一千万美金等于多少韩元外交部发言人：将对参与对台售武的有关企业采取反制措施...... 2023-12-18 外交部发言人：将对参与对台售武的有关企业采取反制措施---汪文斌说，中方将采取坚决有力措施捍卫国家主权和领...... 标签：对台军售 台币兑换汇率100人民币换多少日元日元等于多少人民币 两岸百名黄氏宗亲在厦门祭祖...... 2023-12-17 两岸百名黄氏宗亲在厦门祭祖---海峡两岸黄氏宗亲冬至祭祖活动17日在厦门江夏堂举办。来自海峡两岸的百名黄氏宗亲...... 台币兑换汇率100元人民币可以换多少韩元 两岸艺术家期待携手打造走向世界的华语舞台剧...... 2023-12-16 两岸艺术家期待携手打造走向世界的华语舞台剧---16日，在厦门闽南大戏院举办的两岸文化艺术交流论坛上，海峡两岸...... 台币兑换汇率八千円是多少人民币 “丝路光华——敦煌石窟艺术特展”在高雄开展...... 2023-12-16 “丝路光华——敦煌石窟艺术特展”在高雄开展---由佛光山佛陀纪念馆和敦煌研究院精心策划的“丝路光华——敦煌...... 台币兑换汇率今天一日元换多少人民币中国闽台缘博物馆迎来两批涉台藏品...... 2023-12-16 中国闽台缘博物馆迎来两批涉台藏品---77件（套）台胞捐赠藏品、28件征集自台湾地区的文物近日正式入藏中国闽台缘...... 台币兑换汇率4630美元等于多少人民币两岸业界：期待生态环保领域更多合作...... 2023-12-16 两岸业界：期待生态环保领域更多合作---第四届海峡城市环境论坛15日在厦门举办。与会的两岸专家、业界代表表示，...... 台币兑换汇率100人民币换多少日元币 长三角两岸青创基地乐为台青创业“加油”...... 2023-12-15 长三角两岸青创基地乐为台青创业“加油”---14年前，“台二代”连泰瑞从父亲手中接过坐落于上海闵行区的服装厂区...... 标签：两岸青创基地 台币兑换汇率多少卢布换一美元 国台办：支持相关主管部门结合对台贸易壁垒调查最终调查结论依规研究采取相应措施...... 2023-12-15 国台办：支持相关主管部门结合对台贸易壁垒调查最终调查结论依规研究采取相应措施---国务院台办发言人朱凤莲1...... 台币兑换汇率一便士等于多少人民币福州马祖交流探讨融合发展...... 2023-12-15 福州马祖交流探讨融合发展---马祖县长王忠铭13日率参访团到福州进行计划为期3天的参观交流。该参访团约40人，民意...... 台币兑换汇率美元100等于多少人民币元署名文章：赖清德“文化台独3.0”用心险恶、贻害无穷...... 2023-12-15 署名文章：赖清德“文化台独3.0”用心险恶、贻害无穷---“文化台独”是一种在思想、文化、意识形态领域谋求“去...... 台币兑换汇率3000美元等于多少卢布海峡两岸百名中小学校长论坛聚焦“创新人才培养”...... 2023-12-15 海峡两岸百名中小学校长论坛聚焦“创新人才培养”---第十六届海峡两岸百名中小学（中职）校长论坛14日在厦门开幕...... 台币兑换汇率1人民币兑换多少韩元国台办：很多台青“首来族”的共同感受是“不一样”...... 2023-12-13 国台办：很多台青“首来族”的共同感受是“不一样”---“今年两岸这么多交流活动，很多台湾青年第一次来到大陆...... 台币兑换汇率一1人民币多少韩元台湾中学老师批岛内课纲“去中国化” 国台办评：发出正义之声...... 2023-12-13 台湾中学老师批岛内课纲“去中国化” 国台办评：发出正义之声---台北第一女子高中区桂芝老师炮轰台湾教育课纲“...... 台币兑换汇率一千九百亿美金是多少人民币国台办：希望广大台胞为了自身安宁和福祉，坚决反对“台独”...... 2023-12-13 国台办：希望广大台胞为了自身安宁和福祉，坚决反对“台独”---针对赖清德日前提出选举口号“选对的人，走对的...... 台币兑换汇率一百日元等于多少人民币国台办：美方应当兑现承诺，停止介入台湾地区选举...... 2023-12-13 国台办：美方应当兑现承诺，停止介入台湾地区选举---国台办发言人朱凤莲13日在例行新闻发布会上表示，台湾地区选...... |