|
原标题：【招商策略】大幅加仓银行，持股集中度连续下降——2021年3月陆股通持股分析 摘要 【招商策略：北上资金3月大幅加仓银行 持股集中度连续下降】2021年3月，北上资金持续流入，净流入规模减半。板块分布来看，陆股通标的主板配比下降，科创板和创业板配比上升。消费超配比例下降，医药超配比例提升，金融和周期的低配比例继续收窄。主动调仓方面，加仓低估值和顺周期为主(银行、化工、保险)；减仓食品饮料、汽车、家电等；受益于碳中和概念，公用事业的行业持股市值占比提升。陆股通持股持续扩散，持仓集中度连续下降，前20大、前50大和前100大重仓股占比均降低。 2021年3月，北上资金持续流入，净流入规模减半。板块分布来看，陆股通标的主板配比下降，科创板和创业板配比上升。消费超配比例下降，医药超配比例提升，金融和周期的低配比例继续收窄。主动调仓方面，加仓低估值和顺周期为主(银行、化工、保险)；减仓食品饮料、汽车、家电等；受益于碳中和概念，公用事业的行业持股市值占比提升。陆股通持股持续扩散，持仓集中度连续下降，前20大、前50大和前100大重仓股占比均降低。 核心观点 2021年3月北上资金持续流入，当月净流入规模187亿元，从年初的强势状态明显转弱。近期美元指数持续回升，未来需要提防美元走强导致外资阶段性流出的负面影响。 2021年3月末陆股通持股市值为2.36万亿元，较前一个月下降919亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为6.84%，较前期下降0.11%。 从陆股通持股的板块分布来看，北上资金主板持股市值占比下降；科创板和创业板持股市值占比上升。具体地，主板持股市值占比下降0.17%；科创板占比上升0.08%；创业板占比上升0.09%。目前陆股通持股仍超配创业板，超配比例为3.86%；主板和科创板分别低配3.75%和0.11%。 大类行业的配置方面，陆股通持股中，金融地产、资源品、公用事业等行业占比提升，医疗保健配比小幅提升，TMT、消费服务和中游制造等行业占比下降；整体行业配置进一步均衡。 以全部陆股通标的流通市值的分布为基准，陆股通目前在消费和医药行业仍处于超配状态，消费超配比例继续下降，医药超配比例上升；其他行业均处于低配状态，金融和周期的低配比例继续收窄，科技的低配比例继续扩大。3月末消费、医药、科技、金融、周期的超配比例分别为10.39%、3.04%、-1.81%、-6.55%、-5.07%。 主动调仓方面，银行、化工和电气设备等行业加仓比例较高，食品饮料、汽车和家用电器等行业减仓比例较高。具体到二级行业，加仓比例最高的行业为银行Ⅱ、化学制品和保险Ⅱ，加仓比例分别为0.51%、0.18%和0.15%，减仓幅度最高的为饮料制造、白色家电和计算机应用，减仓比例为0.26%、0.09%和0.07%。 个股方面，3月北上资金的持股继续从前100大重仓股扩散，持股集中度下降。前20大、前50大、前100大重仓股持股市值占总持股规模的比例分别为42.29%、58.77%、71.68%，较前一个月份分别变化-0.56%、-0.76%和-0.45%。3月个股净买入规模最高的包括招商银行、万华化学和中国平安，净卖出规模最高的包括贵州茅台、长江电力和格力电器。 最近一周(2021/3/25-2021/3/31)北上资金加仓多只银行和非银金融个股，如招商银行、中国平安和平安银行等，其中招商银行是最近一周净买入规模最高的个股。净卖出规模最高的为三一重工、宁德时代、爱尔眼科、比亚迪等，行业不一。最近一周净增持强度最高的仍为科博达，净增持强度1.64%，连续多周大幅增持；净增持强度较高的还有三人行、隆平高科、华峰化学等。 风险提示：政策超预期收紧 01 北上资金流向及持股规模 2021年3月，北上资金从2月的强势状态转弱，累计净流入187亿元，为连续第五个月流入。从月内来看，前三周北上资金持续流入，月末最后一周北上资金转为净流出。
2021年3月末陆股通持股市值为2.36万亿元，较前一个月减少919亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为6.84%，较前期下降0.11%。具体地，2021年3月末陆股通持有的股票2218只，其中沪市持股949只，对应市值1.28万亿元；深市持股1269只，对应市值1.08万亿元。
02 陆股通板块配置 从陆股通持股的板块分布来看，北上资金主板持股市值占比上升；科创板和创业板持股市值占比上升。具体地，主板持股市值占比86.81%，较前期下降0.17%；科创板占比0.14%，较前期上升0.08%；创业板占比13.05%，较前期上升0.09%。 对比全部陆股通标的流通市值分布，目前陆股通持股仍超配创业板，且超配比例在3月继续扩大，超配3.86%；而主板和科创板均为低配，分别低配3.75%和0.11%，主板低配比例进一步扩大。
03 陆股通持股的行业配置 大类行业的配置方面，陆股通持股中，金融地产、公用事业和资源品配比大幅提升，医疗保健配比略有提升，TMT、消费服务配比大幅下降，中游制造配比略有下降。具体地，3月末金融地产、公用事业、资源品配比分别提升0.69%、0.19%、0.19%至16.2%、1.7%、10.5%；医疗保健配比提升0.06%至11.7%；TMT、消费服务配比分别下降0.56%、0.55%至11.2%、30.0%，中游制造配比下降0.08%至18.2%。
以全部陆股通标的流通市值的分布为基准，陆股通持股目前在消费和医药行业仍处于超配状态，消费超配比例下降，医药超配比例上升；其他行业均处于低配状态，金融和周期的低配比例继续收窄，科技的低配比例继续扩大。具体来看，3月末消费、医药、科技、金融、周期的超配比例分别为10.39%、3.04%、-1.81%、-6.55%、-5.07%。
从细分行业来看，TMT一级行业中，电子、传媒、计算机、通信配比均有所下降。其中，电子行业占比下降0.33%至6.22%；传媒行业占比下降0.15%至1.60%；计算机配比下降0.07%至2.81%；通信配比下降0.01%至0.59%。 上游资源品行业中，除有色配比有所下降外，化工、钢铁、采掘、建材配比均提升。具体地，有色金属配比下降0.21%至1.62%；化工、钢铁、采掘、建材配比分别提升0.05%、0.11%、0.05%、0.18%至4.80%、1.08%、0.69%、2.27%。 中游制造业中，电气设备、建筑装饰、交运行业配比提升，军工、机械和汽车配比下降。电气设备配比提升0.07%至7.26%；建筑装饰提升0.10%至0.68%；交运配比提升0.14%至2.55%；军工配比下降0.04%至0.52%；机械配比下降0.05%至4.26%；汽车配比下降0.30%至2.96%。
消费服务类行业中，除轻工制造，休闲服务和纺织服装配比有提升外，其他行业配比均有所下降。具体地，食品饮料配比下降0.41%至16.10%；家电配比下降0.14%至7.92%；商业贸易配比下降0.02%至0.36%；农林牧渔配比下降0.14%至1.48%；轻工制造配比提升0.01%至1.23%；休闲服务配比提升0.11%至2.82%；纺织服装配比提升0.05%至0.13%。 金融地产类中，除银行配比提升外，非银金融和房地产配均下降。银行配比提升0.91%至8.23%；非银金融配比下降0.11%至6.01%；房地产配比下降0.12%至1.91%。 医药生物行业占比提升，持股占比上升0.06%至11.71%。 公用事业占比提升0.19%至1.73%。
从所有一级行业占比来看，银行业占比提升0.91%，提升幅度最大；食品饮料配比降幅最大，下降0.41%。其它占比增幅较大的还包括公用事业、建筑材料和交通运输，分别提升0.19%、0.18%和0.14%；其它降幅较大的还有电子、汽车和有色等行业，分别下降0.33%、0.30%、0.21%。总体看，市值占比提升的以低估值和顺周期行业为主，配比下降的以前期涨幅较高和高估值行业为主。
陆股通主动调仓方面，消费服务行业大幅流出，TMT和公用事业小幅流出，其他大类行业均为大幅流入。从陆股通增持额在不同大类行业的分布来看，北上资金按净买入金额由大到小依次排序为金融地产、中游制造、资源品和医疗保健，分别净买入131.7亿元、107.0亿元、53.9亿元和43.7亿元。北上资金在消费大幅净卖出97.7亿元，TMT和公用事业分别净卖出29.5亿元和10.2亿元。
按照申万一级行业分类，从北上资金主动调仓的情况来看，3月增持比例较高的主要包括银行、化工、电气设备和交通运输。其中，银行加仓比例最高，达到0.51%；其他行业加仓比例分别为0.24%、0.21%、0.18%。食品饮料大幅减仓，减仓比例达到0.18%；其他减仓的包括汽车和家电等。
从二级行业看，2021年3月陆股通加仓比例最高的行业为银行Ⅱ、化学制品和保险Ⅱ，加仓比例分别为0.51%、0.18%、0.15%，其他加仓比例较高行业还包括电源设备、专用设备等。减仓幅度最高的为饮料制造，减仓比例达到0.26%；其次为白色家电和计算机应用，减仓比例分别为0.09%、0.07%。
04 陆股通重仓股 2021年3月，陆股通个股净买入规模最高的个股主要集中在银行和化工，包括招商银行、万华化学、平安银行，分别净买入48.58亿元、35.72亿元、24.95亿元。净卖出规模最高包括贵州茅台、长江电力和格力电器，分别净卖出62.09亿元、18.20亿元、13.14亿元。
具体的，就最近一周而言，北上资金继续集中买入银行和非银金融个股，如招商银行、中国平安、平安银行等，分别净买入15.8亿元、14.7亿元、10.3亿元，招商银行是所有个股中最近一周净买入规模最高的。净卖出规模最高的为三一重工、宁德时代、爱尔眼科等，行业不一，净卖出额分别为14.2亿元、12.8亿元、12.4亿元。最近一周净增持强度最高的为科博达，净增持强度为1.64%；净增持强度较高的还有三人行、隆平高科、华峰化学等。
2021年3月北上资金的持股集中度继续下降。前20大、前50大、前100大重仓股持股市值占总持股规模的比例分别为42.29%、58.77%、71.68%，较前一个月分别变化-0.56%、-0.76%和-0.45%，意味着前20大重仓、前50大和前100大持股集中度均下降。
后市攻略： 国君策略：制造业新时代 挖潜逆袭的黑马 中金公司：分化调整行情出现后 未来大盘大概率出现反弹 国金策略：短期市场存在二次探底风险 低估值板块安全边际凸显 开源证券：A股抱团股回暖 还能“回到过去”吗？ 本文标签： 产品海关深圳斯坦中国式现代化不用lng发兴兴宁农业银行卡密码如何查 一美元等于多少英镑币招商策略：北上资金3月大幅加仓银行 持股集中度连续下降http://b.szhdly.com.cn/lubu/6973.html 一欧元等于多少人民币首页_一亿韩元等于多少人民币_一万日元等于多少人民币官方推荐 99.99%的用户同时也查看了： 卢布兑人民币汇率卢布对人民币汇率美元97附近买入，非美反弹继续...... 2023-03-27 周末无重大消息，除了疫情还是疫情，所以继续维持周五的操作思路即可。大战当前，横枪立马，浑身是胆，令君侧安心者，唯子龙也。义气忠心，肝胆相照，盖世无双，气吞山河，百...... 标签：一元人民币可以换多少美元一万元人民币可以换多少美元一元人民币可以换多少美元多少港元 卢布兑人民币汇率一英镑等于多少美元上交所：将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股...... 2023-02-17 【上交所：将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股 与科创板保持一致】《上海证券交易所首次公开发行证...... 标签： 卢布兑人民币汇率100等于多少人民币北京证券交易所股票做市交易业务将于2月20日正式启动...... 2023-02-17 【北京证券交易所股票做市交易业务将于2月20日正式启动】为进一步推进市场改革创新，完善市场交易制度，增强市...... 标签： 卢布兑人民币汇率一块钱等于多少韩元币国泰君安：光通信创新迎配置窗口 相干大容量传输被低估...... 2023-02-17 爆款应用扛旗，技术创新催化板块估值提升。2022年AI驱动的ChatGPT聊天机器人程序发布以来，微软、Google、百度等互联...... 标签： 卢布兑人民币汇率10000人民币换多少日元华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现...... 2023-02-17 【华泰证券：家电景气缓步修复 盈利改善或继续兑现】华泰证券研报指出，国内家电市场恢复，春节错期影响逐步消...... 标签： 卢布兑人民币汇率一美元最高的时候等于多少人民币英法股市盘中连创历史新高！重磅数据出炉 道指重挫 特斯拉也崩了...... 2023-02-17 【英法股市盘中连创历史新高！重磅数据出炉 道指重挫 特斯拉也崩了】本周，英国富时100指数和法国CAC40指数盘中接...... 标签： 卢布兑人民币汇率一元人民币可以换多少美元99岁的芒格：投资中国更值得 比亚迪比特斯拉好！...... 2023-02-17 当地时间2月15日，伯克希尔哈撒韦公司副董事查理芒格出席了DailyJournal年度股东大会，并回答了全球投资者的提问。...... 标签： 卢布兑人民币汇率1000欧元等于多少人民币汇率是多少国泰君安：强国先强农 聚焦粮食安全与乡村基建...... 2023-02-15 事件：2023年2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(中央一号文件)发布。文件...... 标签： 卢布兑人民币汇率半个金币等于多少英镑中信建投：上游即将进入长周期价格下行通道 继续看多光伏组件...... 2023-02-15 中信建投研报认为，本轮光伏组件价格反弹主要系人为囤货所致，关键矛盾在于硅料紧缺。但短期上游价格反弹已成...... 标签： 卢布兑人民币汇率1便士是多少英镑证券时报头版评论：多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化...... 2023-02-15 【证券时报头版评论：多管齐下引导居民从超额储蓄向消费转化】居民存款数据增加有利有弊。对个人而言，可以抵...... 标签： 卢布兑人民币汇率一rmb等于多少日元ChatGPT从下游应用“火”到了上游芯片厂 国内谁将受益？...... 2023-02-15 【ChatGPT从下游应用“火”到了上游芯片厂 国内谁将受益？】在机构看来，ChatGPT作为AI生成内容(AIGC)的一个应用，将拉...... 标签： 卢布兑人民币汇率中国100元是多少韩元啊等了近10年 终于交房了！“抢救烂尾楼”难在哪？...... 2023-02-15 【等了近10年 终于交房了！“抢救烂尾楼”难在哪？】2023年1月30日，在等待了近10年后，云南昆明网红盘别样幸福城...... 标签： 卢布兑人民币汇率多少人民币是一卢比毒云漫天 动物死亡 民众紧急撤离！专家：数年后或现大批癌症患者...... 2023-02-14 【毒云漫天 动物死亡 民众紧急撤离！专家：数年后或现大批癌症患者】据央视新闻援引澳大利亚新闻网13日报道，这...... 标签： 卢布兑人民币汇率8000美元等于多少英镑美国1月CPI同比上涨6.4% 高于预期...... 2023-02-14 【数据】美国1月CPI同比上涨6.4%，预估上涨6.2%，前值为上涨6.5%。美国1月CPI环比上涨0.5%，预估上涨0.5%，前值为下降...... 标签： 卢布兑人民币汇率1元等于多少英镑家电股受催化起飞！重磅文件持续发酵 这些方向近十年胜率高...... 2023-02-14 【家电股受催化起飞！重磅文件持续发酵 这些方向近十年胜率高】今日(2月14日)，家电板块大幅走强，多只概念股的...... 标签： 卢布兑人民币汇率一日元相当于多少人民币多少全球市场打响“情人节战役”：今晚美国CPI吉凶叵测？...... 2023-02-14 美国劳工统计局将于北京时间今晚21:30公布1月消费者价格指数(CPI)。众多市场交易员希望从这份数据中看到，美联储是...... 标签： 卢布兑人民币汇率1美刀是多少人民币历年两会前一个月 市场怎么走？一图尽览近20年沪指表现...... 2023-02-14 历年两会召开之前的A股市场，指数一般呈现出怎样的特征？数据显示，过去20年，全国两会举行之前一个月上证指数...... 标签： 卢布兑人民币汇率半个金币等于多少英镑中信证券：行业底部明确 看好消费电子拐点向上...... 2023-02-14 中信证券研报指出，消费电子目前景气底部明确，需求端看好2023~24年“L”型回暖，供给端库存正逐步去化，且部分公...... 标签： 卢布兑人民币汇率30美元等于多少人民币俄外交部副部长：俄罗斯准备好与乌克兰进行无条件谈判...... 2023-02-11 【俄外交部副部长：俄罗斯准备好与乌克兰进行无条件谈判】当地时间2月11日，俄罗斯外交部副部长韦尔希宁在接受...... 标签： 卢布兑人民币汇率多少人民币换一美元现钞央行重磅发布！新增信贷4.9万亿、M2增速创6年新高！解读来了...... 2023-02-11 【央行重磅发布！新增信贷4.9万亿、M2增速创6年新高！解读来了】2月9日，人民银行发布的2023年1月金融统计和社会融...... 标签： 卢布兑人民币汇率47美金等于多少英镑四人抢一套房 上海新房市场重新火起来了 新一轮买房潮来袭？...... 2023-02-11 【四人抢一套房 上海新房市场重新火起来了 新一轮买房潮来袭？】春寒料峭，上海一些售楼处却一片火热。上海楼市...... 标签： 卢布兑人民币汇率马达加斯加100等于多少人民币多少北交所融资融券交易业务将于2月13日正式启动...... 2023-02-10 【北京证券交易所融资融券交易业务将于2月13日正式启动】经中国证监会批准，北京证券交易所(以下简称北交所)融资...... 标签： 卢布兑人民币汇率100泰铢等于多少人民币答案是多少证监会召开债券监管工作会议：推动债券违约风险进一步收敛 保护投资者合法权益...... 2023-02-10 【中国证监会召开2023年债券监管工作会议】2月10日，中国证监会召开2023年债券监管工作会议。会议深入学习贯彻党的...... 标签： 卢布兑人民币汇率一便士等于多少人民币100万亏剩1.99万！投资者怒告私募机构 法院这样判 涉事私募曾押中不少牛股...... 2023-02-10 【100万亏剩1.99万！投资者怒告私募机构 法院这样判 涉事私募曾押中不少牛股】近日，中国裁判文书网披露了一份民...... 标签： 卢布兑人民币汇率100台币等于多少人民币光大证券：本轮“稳增长”过程中银行股投资建议与逻辑...... 2023-02-10 “稳增长”：经济不兴、政策不止在历史上两轮经济“稳增长”时期，(1)货币政策：2008年与2014年底，货币环境均由紧...... 标签： 卢布兑人民币汇率320人民币等于多少韩元三大股指强势拉升 芯片、酿酒等板块走强 北向资金净买入超70亿元...... 2023-02-09 【三大股指强势拉升 芯片、酿酒等板块走强 北向资金净买入超70亿元】截至午间收盘，沪指涨0.62%报3252.02点，深成指...... 标签： |
